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일본 중앙은행(BOJ)은 인플레이션을 촉진해 소비자물가 상승률(신선식품 제외)이 안정적으로 2%가 될 때까지 돈을 계속 풀겠다는 결정을 내렸습니다. 이와 같은 일본 통화정책의 영향으로 인해 엔화 가치는 약세를 보이고 있으며, 이는 원-엔 환율 하락의 주된 원인 중 하나입니다. 이번 포스팅에서는 엔화 약세의 영향과 투자열풍 그리고 원화 강세 및 엔저 수혜주, 관련주에 대해서 알아보겠습니다.
엔화 약세의 영향과 엔화 투자의 열풍
일본 중앙은행은 다른 중앙은행들이 고물가를 낮추기 위해 정책금리를 인상하는 것과는 달리, 돈을 쏟아붓는 것을 계속 선택하고 있습니다. 이러한 엔화의 약세는 일본 내외의 투자 흐름을 변화시키고 있습니다. 최근 엔화 가치 하락으로 인해 엔화 예금과 일본 주식 투자 등 엔화 관련 투자가 활성화되고 있습니다. 그러나 이러한 엔화 투자에 신중함이 필요합니다. 현재 엔화 가치는 더 떨어질 가능성이 있으며, 이는 환차손을 야기할 수 있습니다. 엔화의 약세는 엔화 예금과 일본 주식 투자를 고려하는 사람들에게 이익을 가져다주고 있습니다. 그러나 엔화 약세는 국내 기업의 수출품이 상대적으로 더 비싸지게 만들어 국내 기업의 경쟁력을 약화시키는 문제점이 있습니다. 엔화 약세 현상은 국내 투자자와 기업에게도 영향을 미치고 있습니다.
엔화 약세와 원화 강세, 미래 전망
앞으로 엔화 가치의 향방은 일본 통화정책과 원화 강세 여부에 따라 결정됩니다. 이와 관련하여 일본 중앙은행의 양적완화 정책 외에도, 일본의 경제 상황, 미국의 금리 인상 등 다양한 요인들이 영향을 미칠 것입니다. 또한, 현재 원화는 강세를 유지하고 있으며, 외국인 투자 자금이 국내로 유입되고 있습니다. 하지만, 이러한 상황이 영원하리라는 보장은 없습니다. 원화 강세도 불안정한 상황이므로, 정부와 기업들은 이에 대한 적극적인 대응책을 마련해야 할 필요가 있습니다. 그리고 엔화 약세와 원화 강세는 국내 투자자와 기업에 큰 영향을 미치므로, 이에 대한 대응책이 필요합니다. 예를 들어, 기업들은 원화 강세로 인한 수출 부진에 대비하여 국내 시장에 집중할 수도 있습니다. 또한, 투자자들은 엔화 약세에 대비하여 일본주식에 투자할 수도 있습니다. 이러한 대응책들이 중요하며, 정부와 기업들은 이에 대한 철저한 대비와 계획을 세워야 합니다.
엔저 수혜주(엔저 관련주)
일본에서 원자재와 부품을 수입하는 업체
HD현대인프라코어는 건설 중장비와 엔진 등을 생산하여 판매하는 사업을 영위하고 있으며, 건설 기계와 관련하여 북미와 유럽 등 선진 시장에서는 지속적인 사업 성장을 추진하기 위해 채널 역량과 제품 경쟁력 강화 및 관리 체계 효율화에 주력하고 있습니다. 부품 수급 및 물류 이슈 등으로 인해 이연 된 수요가 현실화되면서 건설 기계의 신흥/선진 수익성이 개선되었고 이에 따라 영업 이익이 증가했습니다.
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화천기공은 화천 그룹의 모회사이며, 대형 공작 기계와 차량 부품을 생산하는 유가증권 상장사인 화천기계와 기어, 척 등을 만드는 코스닥 상장사인 서암기계, 자동화 설비를 제작하는 TPS Korea와 함께 밸류체인을 구축하고 있습니다. 수치 제어 공작 기계는 직접 생산 및 수출도 하고 있으며, 국내 수요 증가와 아시아 및 유럽 등으로의 수출 확대에 기인하여 원가율도 하락하여 수익성이 크게 개선되었습니다.
한국정밀기계는 선박 엔진에 들어가는 다양한 대형 부품 가공기를 생산하고 판매하며, 수입에 의존하던 고가 대형 공작 기계의 대부분을 개발, 생산하여 수입 대체 효과를 가져왔습니다. 또한 기존 장비의 성능 개선 및 발전 설비, 중장비 산업, 조선 산업에 소요되는 대형 공작 기계의 수요에 대처하기 위해 우수한 기술력을 바탕으로 대형 CNC 공작 기계 전 기종을 자체 기술로 개발하였습니다.
엘앤에프는 2차 전지 양극 활물질과 그에 관련된 소재 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 스마트 기기와 ESS 등을 만드는 데 사용됩니다. EV용 Hi-Ni 양극 활물질 판매량이 대폭 확대되었고, 신규 Capa full 가동 중입니다. 경쟁력 확보를 위해 대구 국가 산업 단지에 증설하는 등 시장 성장에 맞추어 글로벌 선도 기업으로 발전해 나가기 위한 지속적인 노력을 기울이고 있습니다.
현대위아는 주력 사업인 자동차 부품 사업부문의 매출 확대로 외형 증가세를 보이고 있으며, 원가율 하락 영향으로 수익성도 비교적 큰 폭으로 상승하고 있습니다. 공작 기계 업종의 업황이 기세를 켜고 있어 기계 사업부문 또한 실적 회복세를 보이고 있습니다. 자동차 부품 사업부문은 지속적으로 회사의 성장을 견인할 것으로 기대하고 있습니다.
삼익THK는 수공용 줄을 생산, 판매할 목적으로 1965년 설립되었으며, 이후 기타 기계 및 장비 제품의 제조 및 판매 업종을 추가했습니다. 메카트로 시스템 등 자동화 기기와 부품 수출이 호조를 보였고, 산업용 기계 장비 매출이 내수 시장에서 크게 오르며 전체적으로 외형 성장을 견인하고 있습니다. 국내 산업 자동화 및 산업 고도화에 기여하고 있습니다.
엔화자산, 부채가 많은 기업
한국전력은 러시아-우크라이나 전쟁으로 인해 LNG, 석탄 등 국제 연료 가격이 급등하면서 전력 구매 가격이 상승하여 수익성이 대폭 악화되었습니다. 전기요금 인상이 필요하지만, 현재 정부가 물가 안정 방침을 내세우고 있어 인상이 어려운 상황입니다. 과거에 적용된 인상 외에 추가 인상폭이 여전히 불투명한 상황입니다.
롯데쇼핑은 2023년 기준 총 39개의 종속 회사를 보유하고 있으며, 백화점, 할인점, 전자제품 전문점, 슈퍼, 홈쇼핑, 영화상영업, 이커머스, 기타 사업부문으로 세분화되어 있습니다. 할인점과 슈퍼 부문에서는 부진한 점포를 정리하고 해외 사업을 축소하는 등 구조조정 성과가 나타났으며 흥행작의 개봉과 영업 환경 개선으로 영화상영업 부문도 흑자 전환하였습니다.
롯데웰푸드는 빼빼로, 마가렛트, 꼬깔콘 등을 주요 제품으로 삼고 있으며, 껌과 초콜릿 분야에서는 자일리톨, 가나 등의 브랜드로 시장을 선도하고 있습니다. 이 회사는 34개의 종속 회사를 보유하고 있으며, Chocolaterie Guylian N.V, Lotte Kolson(Pvt.) Limited 등 식품 제조 및 판매 회사를 포함하고 있습니다. 롯데제과와 롯데푸드가 2022년 7월 합병되면서 매출액 증가와 법인세율 변동에 따른 법인세 비용 감소 등으로 순이익이 증가하였습니다.
한국가스공사는 해외에서 LNG를 도입하여 국내의 발전사 및 도시가스사에 공급하며, 세계 최대 LNG 터미널 건설과 해외 사업에 진출하고 있습니다. 탄소 중립 및 저탄소 친환경 에너지 시대에 맞춰 LNG 벙커링, Gas To Power 사업, 냉열 등의 신규 LNG 사업을 발굴하고 있습니다. 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 에너지 가격 상승과 글로벌 경기 둔화로 인해 안정적인 천연가스 공급에도 재무구조가 악화되고 있습니다.
일본 여행 관련주 및 항공 관련주
에어부산은 일본이 가장 가까운 국제선을 주력으로 하고 있기 때문에 일본여행 수요에 따라 가장 많은 수혜를 입고 있습니다. LCC(저가 항공사) 중 가장 많은 매출을 기록하고 있습니다.
티웨이항공은 국내 대표적인 LCC(저가 항공사)이며, 한국, 일본, 동남아를 주요한 노선으로 하고 있습니다. 보잉사와의 리스 계약을 통해 27개 이상의 항공기를 보유하고 있습니다.
파라다이스는 호텔, 카지노, 리조트, 여행 투어 등 다양한 레저 사업을 운영하고 있습니다. 대표적인 사업으로는 카지노 사업과 호텔 사업이 있으며 일본 기업인 세가사미와 함께 인천 영종도 파라다이스 시티를 공동 개발하여 현재 운영 중입니다.
하나투어는 국내 대표적인 여행사로, 국내 여행알선 사업과 전 세계 20여만 개 이상의 여행 상품을 운영하고 있습니다. 다양한 여행 상품들을 보유하고 있으며, 한때 일본 여행 송출객 비중이 전체의 25%에 달할 정도로 일본여행 수요 회복에 큰 수혜를 받았습니다.
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결론
원화 대비 엔화 값이 하락한 이유는 BOJ(일본은행)의 나 홀로 돈 풀기 정책 때문입니다. 이 정책으로 인해 엔화 가치가 하락하고 있습니다. 엔화 가치 하락은 엔화 예금과 일본 주식 투자 등 엔화 관련 투자를 적극적으로 하는 투자자들에게 이익을 가져다주고 있지만, 국내 수출 기업에게는 좋지 않은 소식입니다. 엔화 약세와 원화 강세의 영향으로 국내 투자자와 기업에 큰 영향을 미치고 있으므로, 이에 대한 대응책이 필요합니다.
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