엔비디아 Q4 2025 실적 분석: AI 반도체의 새로운 기록

오늘은 엔비디아의 2025회계 연도 4분기 실적을 자세히 분석해 보겠습니다. 엔비디아는 2024년 11월부터 2025년 1월까지의 기간 동안 사상 최대 실적을 기록했으며, 특히 데이터센터 부문의 폭발적인 성장이 눈에 띄었습니다. 이번 글에서는 엔비디아의 주요 실적 지표, 사업 부문별 성과, 경영진 코멘트, 주가 반응 등을 종합적으로 살펴보겠습니다.

 

엔비디아 Q4 2025 실적 분석

🔍 엔비디아의 기록적인 Q4 실적과 핵심 지표

엔비디아는 2025회계 연도 4분기에서 분기 매출 393억 3천만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 78% 증가했고, 시장 예상치인 380억 5천만 달러를 크게 웃돌았습니다. 순이익은 220억 9천만 달러로 전년 대비 80% 급증했으며, 주당 순이익(EPS)은 0.89달러로 애널리스트 컨센서스인 0.84달러보다 높게 나타났습니다.

 

조정 영업이익은 255억 2천만 달러로 전년 대비 73% 증가했으며, 전분기 대비로도 매출이 12% 상승하여 연속적인 성장세를 보였습니다. 이러한 성과는 블랙웰(Blackwell) 신제품에 대한 수요 급증에 힘입은 것으로, GAAP 기준 EPS와 순이익은 약 80%의 성장률을 보였습니다.

 

특히 2026회계 연도 1분기 가이던스로는 매출 약 430억 달러(±2%)를 제시했는데, 이는 시장 예상치를 크게 웃도는 수준입니다. 조정 총마진율은 71.0%(±0.5%)로 전망되었으며, 조정 운영비용은 36억 달러로 예상됩니다.

 

엔비디아의 기록적인 Q4 실적과 핵심 지표

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📊 사업 부문별 성과: 데이터센터의 압도적 성장

엔비디아의 사업 부문별 실적을 살펴보면 데이터센터 부문이 전체 성장을 주도했습니다. 데이터센터 부문 매출은 4분기에 356억 달러로 전년 대비 93%, 전분기 대비 16% 증가하며 사상 최대치를 기록했고, 연간으로는 1,152억 달러로 전년 대비 2배 이상 성장했습니다.

 

이는 대규모 언어 모델, 추천 시스템, 생성 AI 수요 증가에 따른 H100 및 블랙웰 AI 칩 판매 호조 덕분이었으며, 특히 블랙웰 아키텍처 기반 제품은 출시 첫 분기만에 110억 달러의 매출을 달성했습니다. 게이밍 부문은 4분기에 25억 달러로 전년 대비 11%, 전분기 대비 22% 감소했지만, 연간으로는 114억 달러로 9% 성장했습니다.

 

이러한 감소는 엔비디아가 AI용 고부가가치 칩 생산에 집중하면서 게이밍용 GPU 공급이 제한된 일시적 현상으로 분석됩니다. 프로페셔널 비주얼라이제이션 부문은 4분기에 5억 1,100만 달러로 전년 대비 10%, 전분기 대비 5% 증가했으며, 연간으로는 19억 달러로 21% 성장했습니다.

 

자동차 부문은 4분기에 5억 7천만 달러로 전년 대비 103%, 전분기 대비 27% 급증했고, 연간으로는 17억 달러로 55% 성장했습니다. 이는 자율주행차 플랫폼 판매 호조와 자동차 업계의 엔비디아 드라이브 플랫폼 채택 확대에 기인합니다.

🗣️ 경영진의 낙관적 전망과 AI 산업 성장

젠슨 황(Jensen Huang) CEO는 실적 발표에서 "블랙웰 수요는 놀라울 정도"라며 "추론형 AI의 발전으로 연산 수요가 기하급수적으로 늘고 있다"라고 강조했습니다. 그는 "블랙웰 AI 슈퍼컴퓨터를 대량 생산 체제로 성공적으로 전환하여 첫 분기만에 수십억 달러의 매출을 달성했다"며 "AI가 빛의 속도로 발전하고 있다"라고 언급했습니다.

 

또한 "AI 슈퍼 컴퓨팅 수요에 대응하기 위해 파트너사들과 긴밀히 협력하여 생산을 가속화하고 있다"라고 밝히며, 향후 몇 분기 동안 수요 초과에 대응한 공급 증가를 최우선 과제로 삼고 있음을 시사했습니다.

 

주요 Q&A 세션에서는 AI 컴퓨팅 수요가 단기적으로도 강력하며, 신규 스타트업과 AWS 등의 클라우드 제공업체에서 즉각적인 추가 리소스를 필요로 한다고 언급했습니다.

 

특히 추론 AI(reasoning AI) 시대가 도래하면서 기존 AI 대비 연산량이 100배 이상 증가하고 있으며, DeepSeek 등 최신 AI 모델들은 컴퓨팅 효율을 높이는 것이 아니라 오히려 더 정교한 연산을 요구하며 연산 수요를 폭증시키고 있다고 설명했습니다.

 

Colette Kress CFO도 어닝콜에서 강력한 수요와 자신감을 바탕으로 낙관적인 전망을 제시했으며, 데이터센터 사업의 공급망 확대를 위해 대규모 투자와 생산능력 확충에 나서고 있다고 밝혔습니다.

 

엔비디아 주가 시세

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📈 주가 반응 및 월가의 평가

엔비디아의 실적 발표 직후 주가는 시간 외 거래에서 상승세를 보였습니다. 장 마감 후 실적 공개 초기에는 다소 변동이 있었으나, 뛰어난 실적과 가이던스가 확인되자 투자자들이 안도하며 시간 외 거래 주가는 전일 대비 약 2.7% 상승한 134.80달러를 기록했습니다.

 

정규장에서도 실적 기대감으로 주가가 3.7%가량 급등한 채 마감했으며, 실제 발표된 실적이 기대치를 충족하고도 남음에 따라 시간 외에서 추가 상승 전환한 것입니다. 다만 애프터 마켓의 주가는 차익 실현 등의 영향으로 다소 조정을 받았는데, 이는 주가에 대한 기대치가 높았던 탓에 "뉴스에 팔자" 심리가 일부 작용한 것으로 해석됩니다.

 

월가 애널리스트들은 대체로 이번 실적에 호평을 내놓았습니다. 파이퍼 샌들러는 실적 발표 직전 엔비디아의 목표주가를 175달러로 상향 조정하며 긍정적 전망을 유지했고, 모건스탠리 등 주요 기관도 "데이터센터 수요 강세가 당분간 지속될 것"이라며 목표주가 상향과 낙관적 가이던스를 제시했습니다.

 

다만 일부에서는 주가가 올해 들어 크게 오른 만큼 밸류에이션 부담을 지적하는 목소리도 있었으며, "예상 이상의 실적에도 불구하고 주가 반응이 제한적"이었다는 평가도 나왔습니다. 그럼에도 중장기적으로는 이번 실적을 통해 엔비디아의 AI 지배력이 재차 입증되었다는 점에서 시장 전반의 신뢰는 더욱 강화된 모습입니다.

🔮 결론: AI 시대의 선두주자, 엔비디아의 성장은 계속된다

엔비디아의 2025 회계연도 4분기 실적은 AI 반도체 시장에서의 압도적인 지위를 다시 한번 확인시켜 주었습니다. 데이터센터 부문의 폭발적인 성장과 블랙웰 아키텍처의 성공적인 출시는 향후 AI 컴퓨팅 시장에서의 경쟁 우위를 더욱 공고히 할 것으로 보입니다.

 

비록 게이밍 부문에서 일시적인 부진이 있었지만, 자동차와 프로페셔널 비주얼라이제이션 부문의 높은 성장률은 엔비디아의 사업 다각화 전략이 성과를 내고 있음을 보여줍니다. 젠슨 황 CEO가 언급한 추론 AI의 발전과 이에 따른 연산 수요의 기하급수적 증가는 엔비디아의 미래 성장 가능성을 더욱 밝게 만들고 있습니다.

 

2026 회계연도 1분기에 대한 낙관적인 가이던스 또한 시장의 기대를 뛰어넘었으며, 이는 AI 반도체 시장에서의 엔비디아의 지배력이 당분간 계속될 것임을 시사합니다.

 

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