티스토리 뷰
미국 소비자물가지수(CPI)는 소비자 관점에서의 상품 및 서비스 가격 변동을 측정하는 지표로서 인플레이션의 변동을 측정하는 중요한 방법입니다1. 미국 CPI 발표는 매월 12일 전후에 전 달의 CPI 지수가 발표되며 발표시간은 미 동부시간으로 8시 30분에 발표됩니다.
미국 소비자 물가 지수
2023년 1월 CPI 발표일은 2023년 1월 12일 오전 8시 30분 (현지시간)이며 이때 2022년 12월의 미국 CPI를 발표하게 됩니다. 최근 발표된 2022년 12월의 소비자물가지수는 전년 동기 대비 6.5%로서 역대 최고치를 기록하였습니다. 미국 CPI 전망치는 다양한 기관과 전문가들에 따라 차이가 있습니다.
일반적으로 2023년에는 인플레이션 압력이 완화될 것이라고 예상하고 있습니다. 하지만 최근 발표된 3월 CPI는 전년 동기 대비 8.5%로서 역대 최고치를 기록하였으며 시장 전망치도 웃돌았습니다. 이로 인해 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 가능성이 커지고 있습니다.
미국 CPI의 구성요소와 산출방법 미국 CPI의 구성요소는 8가지로 나뉘며, 각각의 비중은 다음과 같습니다. 식품 및 음료: 14.8%, 주거비: 42.3%, 의류: 3.0%, 교통비: 15.4%, 의료비: 8.7%, 오락비: 5.4%, 교육 및 커뮤니케이션 6.9%, 기타 상품 및 서비스: 3.5% 로 구성 되어있으며 미국 CPI의 산출방법은 다음과 같습니다.
미국 전역에서 약 80,000개의 상품 및 서비스 가격을 매월 조사합니다. 각 상품 및 서비스의 가격 변동률을 구성요소별 비중에 따라 가중 평균합니다. 기준 연도(1982~1984)의 가격 수준을 100으로 설정하고, 현재 가격 수준을 그에 대한 비율로 표시합니다.
미국 CPI의 역사와 특징
미국 CPI는 1913년부터 발표되었습니다. 미국 CPI는 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI와 함께 발표됩니다. 근원 CPI는 식품과 에너지와 같이 변동성이 큰 요소를 제외하고 인플레이션 추세를 파악하기 위한 지표입니다. 근원 CPI는 연방 준비제도(Fed)가 금리 정책을 결정할 때 참고하는 중요한 지표입니다.
근원 CPI와 일반 CPI 중 어느 것이 더 정확한 지표인지는 단정적으로 말하기 어렵습니다. 각각의 장단점이 있기 때문입니다. 일반 CPI는 소비자가 실제로 지불하는 가격 변동을 반영하기 때문에 현실감이 있습니다. 하지만 식품과 에너지와 같이 임시적인 요인에 의해 크게 변동할 수 있는 요소를 포함하기 때문에 인플레이션의 근본적인 원인을 파악하기 어렵습니다. 근원 CPI는 식품과 에너지를 제외하고 인플레이션의 근본적인 원인을 파악하기 위한 지표입니다.
하지만 식품과 에너지는 소비자의 생활비에 큰 영향을 주기 때문에 이를 제외하는 것은 현실성을 잃는다고 할 수 있습니다. 따라서 근원 CPI와 일반 CPI 중 어느 것이 더 정확한 지표인지는 상황에 따라 다르게 판단해야 합니다. 예를 들어 금리 정책을 결정할 때는 근원 CPI를 참고하고, 생활비 산정할 때는 일반 CPI를 참고하는 것이 좋습니다.
한국과 일본, 중국
한국의 근원 CPI는 2023년 1월에 전년대비 2.5%로 상승했습니다. 이는 식품과 에너지 가격의 상승이 미치는 영향을 제외한 물가 상승률을 나타냅니다. 한국은행은 근원 CPI를 인플레이션을 판단하는 주요 지표로 사용하고 있습니다. 한국은행의 기준금리 결정에 근원 CPI가 중요한 역할을 합니다.
기준금리는 물가안정과 경제성장을 위해 조정되는데, 근원 CPI는 물가상승률의 추세를 반영하는 지표이기 때문입니다. 한국은행은 근원 CPI가 목표수준인 2%에 가까워지면 기준금리를 인상하고, 반대로 근원 CPI가 2%보다 낮아지면 기준금리를 인하하는 경향이 있습니다. 한국은행은 올해 1월에 기준금리를 3.5%로 인상한 이후 동결하고 있습니다.
일본의 경우 2022년 12월 cpi지수는 전년동월 대비 4.0% 상승했습니다. 이는 1981년 이후 41년만에 최고치입니다. 일본은행은 cpi지수가 목표치인 2%를 넘어서면 긴축 정책을 고려할 수 있다고 밝혔습니다.
중국의 경우 2022년 12월 cpi지수는 아직 발표되지 않았습니다. 하지만 전문가들은 중국 경제가 제로코로나 완화로 2023년 성장 가속화를 전망하고 있습니다.중국 경제는 2022년 코로나 봉쇄와 부동산 시장 둔화로 성장이 부진했습니다. 하지만 2023년에는 코로나 봉쇄가 완화되고 정부의 부양 조치가 효과를 발휘할 것으로 전망됩니다.
따라서 중국의 GDP 성장률은 2022년 3% 에서 2023년 약5%로 상승할 것이라고 예상됩니다. 중국 소비도 점차 회복되고 물가도 안정적일 것으로 보입니다.